A aquisição da Rovio pela Sega parece estranha, mas há muitas razões para a gigante dos jogos japonesa comprar o criador de Angry Birds.
A Segaconfirmou recentemente seus planos de adquirir a desenvolvedora móvel Rovio em um acordo de grande sucesso avaliado em cerca de US$ 776 milhões. Embora a transação ainda esteja pendente de aprovações regulatórias, sua própria ideia surpreendeu os fãs desde que o primeiro relatório de que aSega poderia estar comprando o fabricantedo Angry Birdsapareceu online na última sexta-feira.
Por mais inesperado que o negócio possa parecer, o interesse da Sega em adicionar a empresa finlandesa ao seu portfólio faz muito sentido.A Rovio está procurando um compradorhá algum tempo, preparando o terreno para essa consolidação, e o desenvolvedor representa uma oportunidade única para a Sega reforçar seus negócios de maneira relativamente acessível.
Os números de aquisição da Rovio da Sega fazem sentido
Não há como negar que US$ 776 milhões é uma quantia considerável para a gigante japonesa de jogos, cujo valor de mercado total é de pouco mais de US$ 4,3 bilhões até o momento. Embora a Sega não precise da Rovio per se, com uma empresa do tamanho da Sega, ter muito dinheiro parado e não fazer nada deixa os investidores nervosos. A história mostra que os acionistas que suspeitam que uma empresa ficou sem ideias de crescimento tendem a levar seus investimentos para outro lugar, afundando o preço das ações – um risco especialmente grande para conglomerados multibilionários como aSega.
Financeiramente falando, o preço de aquisição da Sega é mais do que o dobro da receita anual da Rovio, de acordo com seus relatórios intermediários de 2022. Para contextualizar, a Activision Blizzard está negociando atualmente 11 vezes seu faturamento anual, com a oferta de compra pendente da Microsoft em 12 vezes esse valor de receita. Mesmo com uma perspectiva de crescimento otimista, levará mais de uma década para quea aquisição da Activision Blizzard pela Microsoftgere algum retorno de forma realista. A receita não é igual ao lucro, mas permanece o fato de que o preço da Rovio não está supervalorizado em relação ao resto do setor.
Aquisição da Rovio fortalece o impulso móvel da Sega
Essa aquisição também faz muito sentido à luz dos esforços contínuos da Sega para fortalecer sua presença móvel. A Rovio tem um desempenho mais consistente que deve suas vendas vitalícias a apenas 49 jogos, enquanto a Sega lançou mais de 140 títulos para celular desde 2009 com resultados de acerto ou erro. Além dosucesso ocasional comoSonic Dash, o portfólio móvel do estúdio consiste em grande parte em relançamentos clássicos e títulos de nicho, comoFootball Manager.
Portanto, o fabricantede Angry Birdsefetivamente impulsionará os negócios móveis da Sega e a variedade de jogos em oferta, até porque a empresa finlandesa opera um programa de publicação independente bastante bem-sucedido que rendeu cerca de 20 títulos até o momento. Emborao Angry Birdsrepresente a maior parte da receita da Rovio, a empresa também tem o dom de realizarexperimentos de sucesso moderado, como o MOBABattle Bay. A ferramenta de pesquisa de mercado on-line AppMagic estima que gerou mais de US$ 20 milhões em receita ao longo de sua vida útil e, embora isso não seja enorme no grande esquema das coisas, esses números aumentam com o tempo.
Aquisição da Rovio tem implicações interessantes para futuros jogos e filmes da Sega
A compra da Rovio também abre muitas novas oportunidades de IP. O fato de a Sega ter lançado mais de 20 jogos crossoverde Sonic the Hedgehogdemonstra que ela tem a experiência de combinar seu IP carro-chefe comAngry Birds, cujo desenvolvedor também não é estranho a projetos de licenciamento cruzado. Além disso,as crescentes ambições da Sega na TV e no cinemacombinam bem com a incursão da Rovio no cinema; a empresa japonesa confirmou anteriormente cerca de uma dúzia de adaptações cinematográficas de seus jogos, então provavelmente vê propriedades comoThe Angry Birds MovieeAngry Birds Toonscomo compatíveis com esses esforços.
É plausível que os fãs de franquias estabelecidas da Sega, comoPersonaeYakuza, possam esperar algumas participações especiaisde Angry Birdsem parcelas futuras, caso o acordo seja concluído, mas isso seria apenas um efeito colateral menor da compra. Como a própria Sega diz que a decisão de adquirir a Rovio foi principalmente voltada para dispositivos móveis, é plausível que projetos menores da empresa finlandesa não sobrevivam a essa compra. As máquinas de arcadeAngry Birdsvêm à mente, vendo comoa Sega deixou o negócio de fliperama depois de meio séculono início de 2022 e provavelmente não está interessada em voltar a ele.
No geral, Robio parece ser a coisa mais próxima de um ajuste perfeito para o portfólio existente da Sega que está atualmente aberto para aquisição. As muitas sinergias da dupla foram, sem dúvida, um fator-chave para eles concordarem com o acordo, como evidenciado pelo fato de que umaoferta mais alta da Rovio da gigante de jogo israelense Playtikafoi rejeitada no início deste ano.
Resta saber se essa aquisição vale a pena, supondo que seja concretizada. Mas, do ponto de vista da Sega, comprar Rovio claramente faz muito sentido, já que o desenvolvedordo Angry Birdspode elevar seu portfólio existente de várias maneiras, incluindo um impulso muito cobiçado em sua presença móvel. O acordo também alivia a pressão dos investidores sobre a Sega para gastar dinheiro de uma forma que não sobrecarregue a empresa. Mesmo que a aquisição se mostre menos benéfica do que o esperado, o fato de ser financiada por cerca de metade das reservas de caixa daSegasignifica que isso seria um erro que a empresa japonesa pode cometer.
Fontes:Rovio Interim Reports,AppMagic